钟石耸了耸肩，看似没有察觉到对方的试探，坦坦荡荡地回答道，“欧洲的债务危机已经进入了一个新的阶段，尽管现在看上去市场对此有平缓的迹象，但意大利、西班牙等国的经济问题始终没有得到实质性的改善，所以未来一段时间欧洲再度爆发债务危机的可能性非常大。”
“但是和希腊、爱尔兰等国不同的是，西班牙、意大利等国家在欧元区占据的经济份额相当大，一旦出现债务等级被降低的情况，持有它们国债份额最大的本土银行就将遭受到灭顶之灾。”
“你我都清楚，连锁反应之下，这些国家的企业现金情况将面临巨大的压力，它们的债券将更早地比股票承受来自资本市场的冲击。不止是它们的企业，法国、德国甚至是美国的企业，也将面临着债券市场的大规模恐慌。所以在这种情况下，我不得不提前做一点打算。”
“那我可以冒昧地问一句，天域基金直接的风险敞口有多大吗？”
听到钟石的话，杰米·汤普森眸中精光闪过，搓着双手不安地问道，“cds方面，我们当然可以提供给你，但是如果敞口实在是过大的话，我们可能需要一点时间来筹集！”
他看似是在回答钟石提出的要求，但是实际上却是包藏祸心，暗地里偷偷打听钟石的持仓情况。
钟石似乎依然没有意识到对方的不良居心，依然自顾自地说道：“我们大概持有500亿美元的债券头寸，直接的风险敞口大约在150亿美元左右。如果将这些敞口全部保护起来，我估计至少需要价值100亿美元以上的cds。”
“这么多？”
杰米·汤普森大吃一惊，沉吟了半晌之后，这才郑重地说道，“钟先生，请你稍等一下，我暂时做不了这个主，但是我可以找一个可以做主的人来和你谈。”
“悉听尊便！”
钟石不以为然地点了点头。
很快，一名有着金色头发的英俊年轻人就走了进来，隔着很远就冲着钟石伸出了手臂，“欢迎你，钟石先生，我是布鲁诺·伊克希尔，首席投资办公室的交易员，专门负责衍生品的交易。”
“什么？首席投资办公室？”
钟石站起身来，和对方轻轻地握了握手，随后不解地问道，“这是一个什么样的机构，我之前似乎没有听说过啊。”
“你没听说过很正常！”
布鲁诺·伊克希尔不以为然地耸了耸肩，“我们只是一个有三个人的办公室罢了，主要的职责是为了处理一些风险敞口，总部就在这里，在场外市场交易，市场上很少有人能够注意到我们的，不是我们公司的人，可能压根都没听说过有这么一个部门。”
“是这样的！”
钟石点了点头，看向对方的目光顿时就变了，郑重地说道，“很高兴见到你，伊克希尔先生。”
感受到钟石对待自己态度的不同，伊克希尔立刻生出一种名副其实的感觉，自己只是泛泛地说了几句，对方就立刻察觉到自己的特殊性和重要性，进而郑重其事地对待自己。
同时，他也暗自感到心惊，提醒自己可不要乱说话，如果被这般精明的对方察觉到什么的话可就不好了。
钟石的判断很简单，一个只有三个人的部门能够处理整个j摩根的风险敞口，那这个部门肯定由精英当中的精英组成。就冲着这份专业性，也值得钟石认真地对待。
他的猜测并没有错，这个部门的确是由j摩根最顶级的衍生品交易员组成。只有三个人的团队，除了要保护j摩根上千亿美元的债券之外，还通过在衍生品市场的交易，每年为j摩根赚取上亿美元的利润。
眼前的这位布鲁诺，平日里住在巴黎，每天早上搭飞机到伦敦上班，下班之后再搭飞机回巴黎休息。上下班的方式极为奢侈，而且飞机的开支是由j摩根来支付的，但比起他的价值来，这点开支根本算不上什么。
当然，即便这位布鲁诺·伊克希尔再优秀，也不可能和钟石相提并论，所以他在钟石面前也得表现得恭恭敬敬。
“不知道钟石先生想买哪些债券的cds？”
布鲁诺·伊克希尔小心地试探道，“我不是在打探你的头寸，只是根据你说的敞口情况，我需要知道你持有的债券种类，同时好在市场上给你撮合。”
他显然已经知道了钟石想要购买的数量，但却没有说出一句困难的话，显然很有信心吃下钟石的这笔交易。
“苹果、微软、aig、洛克希德马丁、埃克斯美孚、雪佛兰、伯克希尔哈撒韦……”
钟石脱口而出，一大串美国顶级企业的名称源源不断地从他的口中冒出，半晌之后他才解释道，“不好意思，我买的都是优质企业的债务，原本是打算分散风险的，但是我没有想到美国经济的复苏出现了问题，现在不得不对这些企业的敞口进行风险管理了。”
“好家伙，基本上够得上cdx的名单列表了！”
布鲁诺·伊克希尔的脸上露出夸张的表情，“都是超级企业，我认为你的投资分布非常合理，购入cds进行保护也是一着好棋。如果换作是我，也会这么做的。”
“什么是cdx？”
钟石坦然地接受对方的恭维，不过下一刻就问出了让对方颇为吃惊的一句话。
“你不知道cdx？”
此刻的布鲁诺·伊克希尔很想脱口反问，但是他很快意识到自己如果这么做了，将是一件非常不礼貌的行为，当即硬生生地收住了到了嘴边的话，换成了解释，“其实cdx就是cds的指数。”
“cdx其实是arkitcdxnaig的一种简称。”
他耐心地解释道，“全称是北美投资级评级企业cds，cdx是我们交易人士经常的说法，说白了它就是一种指数。”
第364章 华尔街之王（三）
众所周知，cds是信用违约掉期，简单点说就是对信用风险进行控制的金融衍生品。在此之前，通常由保险公司对抵押物提供信用担保，收取一部分固定的费用。但是因为抵押物市场变得越来越大，这种保险费用的需求也跟着水涨船高起来，于是在1998年，出现了标准化的cds合约，将信用风险彻底流动化，变成可以在市场上交易的品种。
cds合约的标的是信用风险，从这个角度上来说，它和那些商品合约、股票合约没有任何区别。
但是华尔街的金融家们并没有停止对这种衍生品的开发，因为cds的品种和覆盖面积日益增加，所以他们参照股票市场，对cds市场如法炮制，制造出了cdx。
所谓cdx，全称是北美投资评级企业cds综合起来的指数，创立于2002年3月，共有125家投资级评级公司。指数发布者将这些公司的cds价格以某种方法加权在一起，形成了ig1，即第一期的cdx指数。
在华尔街的眼中，没有什么是不能交易的，cdx指数自然也不例外，很快就有了针对cdx指数的合约。
在股票市场上选取125家优质的公司，将它们的市值和股价综合起来，编制了一个指数a，然后发行针对这个指数a的期货，利用现金进行结算，这就是股指期货。
而现在，华尔街在cds市场选取125家优质的企业，将它们的cds价格和负债规模进行某种加权后得出了cdx指数，然后再利用这个指数来发行期货，这就是cdxig。
ig合约按照发行的次数来命名，例如在2002年3月发行的第一期代号就是ig1。和股指期货稍微有所不同的是，ig合约每半年发行一次，发行的期限也远比前者要长，一般以年限为基本单位，有一年期、二年期、三年期、五年期、十年期等。新发行的合约被称为“新券”，是cds市场上流动性最好的合约。
cdx指数既然是cds的指数，那自然在一定程度上反映市场的风险程度。例如整个债券市场充满违约的风险，那么cds的价格自然会居高不下，而综合了的cdx指数自然也会跟着水涨船高。在相反的情况下，cdx指数的表现就不会那么显眼。
和股指期货相同的是，尽管它们设计的初衷都是为了对冲风险，但是仍然不可避免地沦落为某些机构的投机乐园，尤其整个cds市场还是场外市场、不受监管的情况下。
“但是和希腊、爱尔兰等国不同的是，西班牙、意大利等国家在欧元区占据的经济份额相当大，一旦出现债务等级被降低的情况，持有它们国债份额最大的本土银行就将遭受到灭顶之灾。”
“你我都清楚，连锁反应之下，这些国家的企业现金情况将面临巨大的压力，它们的债券将更早地比股票承受来自资本市场的冲击。不止是它们的企业，法国、德国甚至是美国的企业，也将面临着债券市场的大规模恐慌。所以在这种情况下，我不得不提前做一点打算。”
“那我可以冒昧地问一句，天域基金直接的风险敞口有多大吗？”
听到钟石的话，杰米·汤普森眸中精光闪过，搓着双手不安地问道，“cds方面，我们当然可以提供给你，但是如果敞口实在是过大的话，我们可能需要一点时间来筹集！”
他看似是在回答钟石提出的要求，但是实际上却是包藏祸心，暗地里偷偷打听钟石的持仓情况。
钟石似乎依然没有意识到对方的不良居心，依然自顾自地说道：“我们大概持有500亿美元的债券头寸，直接的风险敞口大约在150亿美元左右。如果将这些敞口全部保护起来，我估计至少需要价值100亿美元以上的cds。”
“这么多？”
杰米·汤普森大吃一惊，沉吟了半晌之后，这才郑重地说道，“钟先生，请你稍等一下，我暂时做不了这个主，但是我可以找一个可以做主的人来和你谈。”
“悉听尊便！”
钟石不以为然地点了点头。
很快，一名有着金色头发的英俊年轻人就走了进来，隔着很远就冲着钟石伸出了手臂，“欢迎你，钟石先生，我是布鲁诺·伊克希尔，首席投资办公室的交易员，专门负责衍生品的交易。”
“什么？首席投资办公室？”
钟石站起身来，和对方轻轻地握了握手，随后不解地问道，“这是一个什么样的机构，我之前似乎没有听说过啊。”
“你没听说过很正常！”
布鲁诺·伊克希尔不以为然地耸了耸肩，“我们只是一个有三个人的办公室罢了，主要的职责是为了处理一些风险敞口，总部就在这里，在场外市场交易，市场上很少有人能够注意到我们的，不是我们公司的人，可能压根都没听说过有这么一个部门。”
“是这样的！”
钟石点了点头，看向对方的目光顿时就变了，郑重地说道，“很高兴见到你，伊克希尔先生。”
感受到钟石对待自己态度的不同，伊克希尔立刻生出一种名副其实的感觉，自己只是泛泛地说了几句，对方就立刻察觉到自己的特殊性和重要性，进而郑重其事地对待自己。
同时，他也暗自感到心惊，提醒自己可不要乱说话，如果被这般精明的对方察觉到什么的话可就不好了。
钟石的判断很简单，一个只有三个人的部门能够处理整个j摩根的风险敞口，那这个部门肯定由精英当中的精英组成。就冲着这份专业性，也值得钟石认真地对待。
他的猜测并没有错，这个部门的确是由j摩根最顶级的衍生品交易员组成。只有三个人的团队，除了要保护j摩根上千亿美元的债券之外，还通过在衍生品市场的交易，每年为j摩根赚取上亿美元的利润。
眼前的这位布鲁诺，平日里住在巴黎，每天早上搭飞机到伦敦上班，下班之后再搭飞机回巴黎休息。上下班的方式极为奢侈，而且飞机的开支是由j摩根来支付的，但比起他的价值来，这点开支根本算不上什么。
当然，即便这位布鲁诺·伊克希尔再优秀，也不可能和钟石相提并论，所以他在钟石面前也得表现得恭恭敬敬。
“不知道钟石先生想买哪些债券的cds？”
布鲁诺·伊克希尔小心地试探道，“我不是在打探你的头寸，只是根据你说的敞口情况，我需要知道你持有的债券种类，同时好在市场上给你撮合。”
他显然已经知道了钟石想要购买的数量，但却没有说出一句困难的话，显然很有信心吃下钟石的这笔交易。
“苹果、微软、aig、洛克希德马丁、埃克斯美孚、雪佛兰、伯克希尔哈撒韦……”
钟石脱口而出，一大串美国顶级企业的名称源源不断地从他的口中冒出，半晌之后他才解释道，“不好意思，我买的都是优质企业的债务，原本是打算分散风险的，但是我没有想到美国经济的复苏出现了问题，现在不得不对这些企业的敞口进行风险管理了。”
“好家伙，基本上够得上cdx的名单列表了！”
布鲁诺·伊克希尔的脸上露出夸张的表情，“都是超级企业，我认为你的投资分布非常合理，购入cds进行保护也是一着好棋。如果换作是我，也会这么做的。”
“什么是cdx？”
钟石坦然地接受对方的恭维，不过下一刻就问出了让对方颇为吃惊的一句话。
“你不知道cdx？”
此刻的布鲁诺·伊克希尔很想脱口反问，但是他很快意识到自己如果这么做了，将是一件非常不礼貌的行为，当即硬生生地收住了到了嘴边的话，换成了解释，“其实cdx就是cds的指数。”
“cdx其实是arkitcdxnaig的一种简称。”
他耐心地解释道，“全称是北美投资级评级企业cds，cdx是我们交易人士经常的说法，说白了它就是一种指数。”
第364章 华尔街之王（三）
众所周知，cds是信用违约掉期，简单点说就是对信用风险进行控制的金融衍生品。在此之前，通常由保险公司对抵押物提供信用担保，收取一部分固定的费用。但是因为抵押物市场变得越来越大，这种保险费用的需求也跟着水涨船高起来，于是在1998年，出现了标准化的cds合约，将信用风险彻底流动化，变成可以在市场上交易的品种。
cds合约的标的是信用风险，从这个角度上来说，它和那些商品合约、股票合约没有任何区别。
但是华尔街的金融家们并没有停止对这种衍生品的开发，因为cds的品种和覆盖面积日益增加，所以他们参照股票市场，对cds市场如法炮制，制造出了cdx。
所谓cdx，全称是北美投资评级企业cds综合起来的指数，创立于2002年3月，共有125家投资级评级公司。指数发布者将这些公司的cds价格以某种方法加权在一起，形成了ig1，即第一期的cdx指数。
在华尔街的眼中，没有什么是不能交易的，cdx指数自然也不例外，很快就有了针对cdx指数的合约。
在股票市场上选取125家优质的公司，将它们的市值和股价综合起来，编制了一个指数a，然后发行针对这个指数a的期货，利用现金进行结算，这就是股指期货。
而现在，华尔街在cds市场选取125家优质的企业，将它们的cds价格和负债规模进行某种加权后得出了cdx指数，然后再利用这个指数来发行期货，这就是cdxig。
ig合约按照发行的次数来命名，例如在2002年3月发行的第一期代号就是ig1。和股指期货稍微有所不同的是，ig合约每半年发行一次，发行的期限也远比前者要长，一般以年限为基本单位，有一年期、二年期、三年期、五年期、十年期等。新发行的合约被称为“新券”，是cds市场上流动性最好的合约。
cdx指数既然是cds的指数，那自然在一定程度上反映市场的风险程度。例如整个债券市场充满违约的风险，那么cds的价格自然会居高不下，而综合了的cdx指数自然也会跟着水涨船高。在相反的情况下，cdx指数的表现就不会那么显眼。
和股指期货相同的是，尽管它们设计的初衷都是为了对冲风险，但是仍然不可避免地沦落为某些机构的投机乐园，尤其整个cds市场还是场外市场、不受监管的情况下。