而财务投资，比例通常很低，一般不会超过5，超过的话还要签署复杂的协议。在今天这个场合优先级肯定比较低。
楚垣夕不想搭理雷思云，但是看在袁苜的面子上勉强回应：“哎呀也不是所有企业都会被并购，没被并购的说不定也有融资意愿呢，这谁说的准？话说今天来的都有谁啊？”
雷思云眼中闪过不屑。这不就是当冤大头来的么？没被并购的要么实力不济要么要价太高，就算有融资意愿，条件肯定比并购更差，这还投个什么劲？一看楚垣夕就不懂，会做买卖的不见得会做企业，会做企业的不见得会做投资，楚垣夕这种人尾巴朝天，就是欠教育！
袁苜拿出手机看着读：“小搜车、贝当网、数梦作坊、医美网、禾联健、上周科技、涂鸦科技、大盾科技……”
楚垣夕发现特么居然一个都没听说过！可能是因为来的都是包邮区的科创企业，也可能企业界变化太快，还有可能是他原世界中了解的所谓“小微科创企业”也不是停滞不前的，经过一段时间的发展之后已经不小不微了，因此并不是适合科创版种子们收购的目标。
“呃……你有详细的资料没？给我来一份。”
“你认真的？”袁苜突然楚垣夕真的不是来走马观花看看而已。
这个晚宴是自助的形式，没有固定桌次，谁都可以取了餐后自由组合。楚垣夕收了袁苜的文件之后端了个餐盘一通拿，什么西湖醋鱼、莼菜银鱼之类的本帮特色菜是必拿的，然后埋头开吃，一边吃一边看资料。
第0641章 同道中人
今天这个场合，是不可能缺少阿里的，毕竟这是西湖畔，阿里的主场。但阿里的主要负责人还没到，包括赵烛江这等真大佬也没出现，所以晚宴虽然开始但还没进入高潮。
另一个有资格将西湖畔当成主场的渣易虽然赚钱能力不俗，但并不热衷于并购，这也是at以外的企业和at最大的差距。曾经有句话说的是在天朝做科技企业最终的宿命都是被bat收购，一方面说明at的并购欲望强烈，另一方面也说明at有钱而且愿意砸钱。
这种基因需要烧很多钱才能烧出来，初期可能要打很多水漂，因此是否要走上大规模砸钱并购的不归路，对每一个现金流充裕的企业都是艰难的决定。这也是楚垣夕调侃张铭距离大企鹅很近，只差在投资领域布局的原因。像头条系现金流如此充沛的企业，每年不投个几百亿出去，只靠自身猛出a，是不可能比肩企鹅阿里的。
离楚垣夕比较远的一桌上，几个穿着考究的成功男士聚在一起热聊，丝毫看不出他们之间的竞争关系。在这个场合，他们彼此之间需要抱团，这样才能获得理想中的对价，而不是恶性竞争搞价格战。
其中一个年龄挺大的西装男问：“那边那个小哥是袁苜总的朋友吗？为什么不介绍过来聊聊？”
“你没看人家穿文化衫来的？说不定是哪家巨头企业的新晋副总吧？袁苜总认识的人太多了。要说起来现在年轻化实在太厉害了，很多90后都干到大公司的骨干，我那蠢货儿子还当纨绔子弟呢，真想把他一脚踢出公司让他自己闯去，又怕我们家那母老虎发疯。”另一个秃顶男士慨叹。
“哎哎哎，尚周你不要太谦虚啊。”大龄西装男一摆手：“谁不知道你家公子年轻有为啊？海外求学学成归来，我们羡慕都来不及呢。”
正在他们商业互吹的时候，雷思云从旁边路过，冷笑一声：“什么巨头公司副总啊，不是，比较能哄钱而已。做了个手机游戏发财了，跑到这来学人投资。”
几个成功男士顿时齐齐眼珠放光，不约而同的想到：有钱的凯子？
雷思云说完，又酸溜溜的补了一句：“他公司是袁苜领投a轮的。”说完信步离去。
看雷思云走了，几个成功人士面面相觑，然后纷纷低头吃了起来，只是各怀心思。尚周的秃顶埋得最深，他十分清楚自家的情况，已经到了必须被人收购的地步，因为融资已经融过e轮，但估值才8个亿。
这个估值足以说明问题的严重性。一家真正的科技企业，估值天使轮在五千万上下是正常的，a轮最少两亿，低于两亿就会让人觉得有问题。
b轮估值最少五亿，实在没有五亿，四亿也可以。如果无论怎么讲故事都到不了怎么办？不融b轮，改个名称，融a+轮。
c轮估值不到10亿是肯定不会被人瞧得起的，但是c轮毕竟比较有弹性，不同的投资机构给出的估值模型不一样，有的按市盈率，有的按市销率，有的按市占率，估出来的值会相差几倍，所以哪怕低一点还好说。
为什么每轮估值都要有较大的成长？因为只有这样，前面进来的投资者才有利润空间，哪怕是账面浮盈也好，这样大家都好交代，处于健康的状态。
比如说b轮估值4亿，c轮估值10亿，投资者并不是赚到150，因为b轮融后估值不是4亿，而是4亿+融资额。假设b轮融到1亿的话，如果c轮仅能估到7个亿，b轮的投资者连50的利润率都没有，这在早期投资来说根本不叫成功，称之为提心吊胆反而更合适。
但是您融资都融到e轮了估值才8亿，这说明两个问题，第一您比较能忽悠，能找到冤大头，第二就是企业肯定缺乏吸引力。
问题是科技企业，就算一直亏损，只要技术确实牛逼，有能够衡量里程碑的标志性成果，融资根本不是问题。
比如同样正在冲刺科创版的澜起科技，当家人是天朝芯片设计第一人杨崇和，当年尴尬到什么程度？2005年推出首款自研的ddr2内存缓冲芯片，但是因为技术验证周期太长而没人用。于是整个研发费用都烧成了空气。
可是因为技术确实过硬，钱根本不是问题，于是继续烧钱，2010年又研发出了ddr3，终于上市热销，最终在2013年推出ddr4被ter认证，确立为行业标准。
这叫科技企业，有技术，无所畏。
即便如此他老先生上科创版的估值也太特么离谱了，科创版的问世使澜起科技的估值立地翻番。
反过来说，缺乏吸引力，就意味着技术上也同时陷入困局，无论是研发不出成果也好，还是专利申请不下来，或者核心人员流失，总之处于扑街中。
但是不继续融资又不行，科技企业最烧钱，没钱可烧的结果只能是破产，必须疯狂补血。因此很多初创型的科技企业最终是被增长速度拖垮的，不是没有增长也不是没有成果，而是增速稍微慢了点就不断陷入融资陷阱，被困境拖垮。
这个时候，最佳的出路就是被人收购，需要一位接盘的天使。这位天使首先得有钱，其次是没经验，有经验的大佬不用问具体情况，一看e轮估值8亿的科技企业扭头就走了，无论你遇到什么样的问题，总之不要让它成为我的问题。
什么人最有可能没经验？年轻人！想到此处尚周眼中厉芒一闪，起身去找人。
很快，楚垣夕的微信里收到袁苜的信息：这家企业你看一下，上周科技。
楚垣夕赶紧调出上周科技的介绍，然后不由得眼前一亮，心说很会吹嘛！关键是吹牛逼的姿势要正确，像这家公司就非常上路，从公司命名上开吹——本公司走在世界科技最前沿，公司中最落后的技术也是上周的。
能够在取名的时候就想好后面怎么吹牛，那想必不是一般人，同道啊！
第0642章 商业对答
继续看，这家公司是做vr视觉的，运用ai算法进行美术资源的即时演算，目标是通过对一般水准的美术资源的修饰达到cg水准的视觉效果。
“哎卧槽这个牛逼！”楚垣夕瞬间就提起兴趣来了，这个正好适合《罗马之敌》项目的游戏开发。
vr游戏最大的问题就是，做成org的话美术资源太大，因为vr游戏里玩家是可以贴近美术资源观察的，而且可以360度绕着圈观察。
传统游戏中为了节约美术资源，很多游戏是锁视角的，只给玩家看需要看的地方，镜头偏一度就穿帮，因为只有需要看的地方有资源，其它地方空空如也。
目前的手游相比传统游戏进步很大，o胆敢不锁玩家视角。但那是远观，游戏中填充的正是所谓“一般水准的美术资源”，号称是实时渲染，但以虚拟现实的方式贴近了看肯定不堪入目。这种美术，玩家也就玩个新鲜劲，肯定不可能长久。
这家上周科技，以楚垣夕的视角来看，可能正是瞄准了这种潜在的市场需求，开发对应的技术解决相关公司的视觉痛点。这样，做的就是一个tob的买卖，而随着vr领域的各类技术越来越接近应用水准，这个买卖肯定是越来越好的。
而且这家公司应该也考虑到了5g网络的时间表，没有5g他们这个技术就算做出来，想要变现是个大问题。能考虑未来的企业，值得高看一眼。
楚垣夕不想搭理雷思云，但是看在袁苜的面子上勉强回应：“哎呀也不是所有企业都会被并购，没被并购的说不定也有融资意愿呢，这谁说的准？话说今天来的都有谁啊？”
雷思云眼中闪过不屑。这不就是当冤大头来的么？没被并购的要么实力不济要么要价太高，就算有融资意愿，条件肯定比并购更差，这还投个什么劲？一看楚垣夕就不懂，会做买卖的不见得会做企业，会做企业的不见得会做投资，楚垣夕这种人尾巴朝天，就是欠教育！
袁苜拿出手机看着读：“小搜车、贝当网、数梦作坊、医美网、禾联健、上周科技、涂鸦科技、大盾科技……”
楚垣夕发现特么居然一个都没听说过！可能是因为来的都是包邮区的科创企业，也可能企业界变化太快，还有可能是他原世界中了解的所谓“小微科创企业”也不是停滞不前的，经过一段时间的发展之后已经不小不微了，因此并不是适合科创版种子们收购的目标。
“呃……你有详细的资料没？给我来一份。”
“你认真的？”袁苜突然楚垣夕真的不是来走马观花看看而已。
这个晚宴是自助的形式，没有固定桌次，谁都可以取了餐后自由组合。楚垣夕收了袁苜的文件之后端了个餐盘一通拿，什么西湖醋鱼、莼菜银鱼之类的本帮特色菜是必拿的，然后埋头开吃，一边吃一边看资料。
第0641章 同道中人
今天这个场合，是不可能缺少阿里的，毕竟这是西湖畔，阿里的主场。但阿里的主要负责人还没到，包括赵烛江这等真大佬也没出现，所以晚宴虽然开始但还没进入高潮。
另一个有资格将西湖畔当成主场的渣易虽然赚钱能力不俗，但并不热衷于并购，这也是at以外的企业和at最大的差距。曾经有句话说的是在天朝做科技企业最终的宿命都是被bat收购，一方面说明at的并购欲望强烈，另一方面也说明at有钱而且愿意砸钱。
这种基因需要烧很多钱才能烧出来，初期可能要打很多水漂，因此是否要走上大规模砸钱并购的不归路，对每一个现金流充裕的企业都是艰难的决定。这也是楚垣夕调侃张铭距离大企鹅很近，只差在投资领域布局的原因。像头条系现金流如此充沛的企业，每年不投个几百亿出去，只靠自身猛出a，是不可能比肩企鹅阿里的。
离楚垣夕比较远的一桌上，几个穿着考究的成功男士聚在一起热聊，丝毫看不出他们之间的竞争关系。在这个场合，他们彼此之间需要抱团，这样才能获得理想中的对价，而不是恶性竞争搞价格战。
其中一个年龄挺大的西装男问：“那边那个小哥是袁苜总的朋友吗？为什么不介绍过来聊聊？”
“你没看人家穿文化衫来的？说不定是哪家巨头企业的新晋副总吧？袁苜总认识的人太多了。要说起来现在年轻化实在太厉害了，很多90后都干到大公司的骨干，我那蠢货儿子还当纨绔子弟呢，真想把他一脚踢出公司让他自己闯去，又怕我们家那母老虎发疯。”另一个秃顶男士慨叹。
“哎哎哎，尚周你不要太谦虚啊。”大龄西装男一摆手：“谁不知道你家公子年轻有为啊？海外求学学成归来，我们羡慕都来不及呢。”
正在他们商业互吹的时候，雷思云从旁边路过，冷笑一声：“什么巨头公司副总啊，不是，比较能哄钱而已。做了个手机游戏发财了，跑到这来学人投资。”
几个成功男士顿时齐齐眼珠放光，不约而同的想到：有钱的凯子？
雷思云说完，又酸溜溜的补了一句：“他公司是袁苜领投a轮的。”说完信步离去。
看雷思云走了，几个成功人士面面相觑，然后纷纷低头吃了起来，只是各怀心思。尚周的秃顶埋得最深，他十分清楚自家的情况，已经到了必须被人收购的地步，因为融资已经融过e轮，但估值才8个亿。
这个估值足以说明问题的严重性。一家真正的科技企业，估值天使轮在五千万上下是正常的，a轮最少两亿，低于两亿就会让人觉得有问题。
b轮估值最少五亿，实在没有五亿，四亿也可以。如果无论怎么讲故事都到不了怎么办？不融b轮，改个名称，融a+轮。
c轮估值不到10亿是肯定不会被人瞧得起的，但是c轮毕竟比较有弹性，不同的投资机构给出的估值模型不一样，有的按市盈率，有的按市销率，有的按市占率，估出来的值会相差几倍，所以哪怕低一点还好说。
为什么每轮估值都要有较大的成长？因为只有这样，前面进来的投资者才有利润空间，哪怕是账面浮盈也好，这样大家都好交代，处于健康的状态。
比如说b轮估值4亿，c轮估值10亿，投资者并不是赚到150，因为b轮融后估值不是4亿，而是4亿+融资额。假设b轮融到1亿的话，如果c轮仅能估到7个亿，b轮的投资者连50的利润率都没有，这在早期投资来说根本不叫成功，称之为提心吊胆反而更合适。
但是您融资都融到e轮了估值才8亿，这说明两个问题，第一您比较能忽悠，能找到冤大头，第二就是企业肯定缺乏吸引力。
问题是科技企业，就算一直亏损，只要技术确实牛逼，有能够衡量里程碑的标志性成果，融资根本不是问题。
比如同样正在冲刺科创版的澜起科技，当家人是天朝芯片设计第一人杨崇和，当年尴尬到什么程度？2005年推出首款自研的ddr2内存缓冲芯片，但是因为技术验证周期太长而没人用。于是整个研发费用都烧成了空气。
可是因为技术确实过硬，钱根本不是问题，于是继续烧钱，2010年又研发出了ddr3，终于上市热销，最终在2013年推出ddr4被ter认证，确立为行业标准。
这叫科技企业，有技术，无所畏。
即便如此他老先生上科创版的估值也太特么离谱了，科创版的问世使澜起科技的估值立地翻番。
反过来说，缺乏吸引力，就意味着技术上也同时陷入困局，无论是研发不出成果也好，还是专利申请不下来，或者核心人员流失，总之处于扑街中。
但是不继续融资又不行，科技企业最烧钱，没钱可烧的结果只能是破产，必须疯狂补血。因此很多初创型的科技企业最终是被增长速度拖垮的，不是没有增长也不是没有成果，而是增速稍微慢了点就不断陷入融资陷阱，被困境拖垮。
这个时候，最佳的出路就是被人收购，需要一位接盘的天使。这位天使首先得有钱，其次是没经验，有经验的大佬不用问具体情况，一看e轮估值8亿的科技企业扭头就走了，无论你遇到什么样的问题，总之不要让它成为我的问题。
什么人最有可能没经验？年轻人！想到此处尚周眼中厉芒一闪，起身去找人。
很快，楚垣夕的微信里收到袁苜的信息：这家企业你看一下，上周科技。
楚垣夕赶紧调出上周科技的介绍，然后不由得眼前一亮，心说很会吹嘛！关键是吹牛逼的姿势要正确，像这家公司就非常上路，从公司命名上开吹——本公司走在世界科技最前沿，公司中最落后的技术也是上周的。
能够在取名的时候就想好后面怎么吹牛，那想必不是一般人，同道啊！
第0642章 商业对答
继续看，这家公司是做vr视觉的，运用ai算法进行美术资源的即时演算，目标是通过对一般水准的美术资源的修饰达到cg水准的视觉效果。
“哎卧槽这个牛逼！”楚垣夕瞬间就提起兴趣来了，这个正好适合《罗马之敌》项目的游戏开发。
vr游戏最大的问题就是，做成org的话美术资源太大，因为vr游戏里玩家是可以贴近美术资源观察的，而且可以360度绕着圈观察。
传统游戏中为了节约美术资源，很多游戏是锁视角的，只给玩家看需要看的地方，镜头偏一度就穿帮，因为只有需要看的地方有资源，其它地方空空如也。
目前的手游相比传统游戏进步很大，o胆敢不锁玩家视角。但那是远观，游戏中填充的正是所谓“一般水准的美术资源”，号称是实时渲染，但以虚拟现实的方式贴近了看肯定不堪入目。这种美术，玩家也就玩个新鲜劲，肯定不可能长久。
这家上周科技，以楚垣夕的视角来看，可能正是瞄准了这种潜在的市场需求，开发对应的技术解决相关公司的视觉痛点。这样，做的就是一个tob的买卖，而随着vr领域的各类技术越来越接近应用水准，这个买卖肯定是越来越好的。
而且这家公司应该也考虑到了5g网络的时间表，没有5g他们这个技术就算做出来，想要变现是个大问题。能考虑未来的企业，值得高看一眼。